China: fabricantes de carros elétricos sofrem com mercado ruim, mas fornecedores registram lucros recorde

A fabricante chinesa de baterias automotivas CATL obteve lucros expressivos este ano, graças ao aumento da capacidade de produção de baterias para veículos elétricos e ao sucesso na repasse dos custos mais altos. Em contraste, as montadoras, suas principais clientes, sofrem com um mercado desfavorável. A CATL, ou Contemporary Amperex Technology Co. Ltd., registrou lucro líquido de 43,2 bilhões de yuans (US$ 6,38 bilhões) no primeiro semestre de 2026, um aumento de 42% em relação ao ano anterior. "A capacidade de produção de baterias por veículo está aumentando, elevando a demanda geral por baterias automotivas", disse um executivo durante a teleconferência de resultados na sexta-feira. As vendas do principal segmento de baterias automotivas, que representa 70% da receita da CATL, cresceram 46%. A receita total da empresa no semestre aumentou 55%, para 276,9 bilhões de yuans. Embora a margem de lucro bruto do negócio de baterias automotivas tenha caído 2 pontos percentuais, para 21%, "o nível de lucro por quilowatt-hora é alto e a rentabilidade permanece bastante estável", afirmou o executivo. O equilíbrio entre oferta e demanda tem sido apertado para baterias usadas em data centers de inteligência artificial e armazenamento de energia renovável. Além disso, o Zimbábue — um dos principais produtores de lítio usado em baterias — suspendeu as exportações de lítio, elevando o preço do carbonato de lítio desde o início de 2026 ao nível mais alto em dois anos e meio. Ainda assim, fabricantes de baterias como a CATL, bem como empresas que trabalham com materiais para baterias, parecem estar repassando com sucesso o aumento dos custos de materiais para os preços. A fabricante chinesa de lítio Ganfeng Lithium Group anunciou em 15 de julho que espera um lucro líquido entre 3,6 bilhões e 4,6 bilhões de yuans para o primeiro semestre, recuperando-se de um prejuízo de 531 milhões de yuans no primeiro semestre de 2025 e alcançando seu primeiro lucro no período de janeiro a junho em três anos. A empresa atribuiu a melhoria ao "aumento da demanda por carbonato de lítio por parte de clientes finais e a um aumento significativo no preço dos produtos de carbonato de lítio em comparação com o mesmo período do ano passado". A concorrente da Ganfeng, Tianqi Lithium, espera que o lucro líquido do primeiro semestre aumente até cinquenta vezes em relação ao ano anterior. Enquanto as empresas da cadeia de suprimentos desfrutam de fortes lucros, aquelas na outra ponta da cadeia de suprimentos — as montadoras chinesas — estão vendo seus lucros se deteriorarem. O lucro líquido da Great Wall Motor para o primeiro semestre deve cair de 59% a 63% em relação ao ano anterior. O grupo estatal Guangzhou Automobile também espera que as perdas líquidas piorem em relação ao ano anterior, ficando entre 4 bilhões e 4,5 bilhões de yuans, citando o "aumento dos custos de matéria-prima na cadeia de suprimentos" como um dos fatores. A participação de mercado da CATL em baterias para veículos de passageiros no mercado interno aumentou 6 pontos percentuais em relação ao ano anterior, chegando a 47% no primeiro semestre, segundo relatório de um grupo do setor chinês. A empresa possui uma ampla gama de baterias, incluindo modelos ternários conhecidos por sua longa autonomia e baterias de fosfato de ferro-lítio de baixo custo, com longa vida útil e tempos de carregamento curtos. As montadoras não conseguiram repassar seus custos crescentes. As vendas de veículos novos na China caíram cerca de 20% no primeiro semestre, mesmo com o anúncio de aproximadamente 500 novos modelos no país entre janeiro e maio. As montadoras estão lançando cada vez mais novos modelos para conter a queda nas vendas, alimentando uma prolongada guerra de preços. Os custos de aquisição de baterias estão aumentando, representando de 30% a 40% dos preços dos veículos elétricos. Os preços dos chips, que suportam as funções de alta tecnologia que são um diferencial de venda para os novos carros chineses, também estão subindo. As montadoras estão sendo pressionadas entre as pressões de custos vindas da cadeia de suprimentos e as pressões de preços para baixo do mercado. "Em comparação com a cadeia de suprimentos de veículos convencionais movidos a gasolina, a proporção dos custos de baterias, semicondutores e componentes inteligentes na cadeia de suprimentos de veículos elétricos inteligentes está aumentando, pressionando os lucros das montadoras", disse Chen Shihua, vice-secretário-geral da Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis, em um discurso em meados de julho. A CATL permanece otimista, com um executivo da empresa afirmando que "a demanda por baterias veiculares e de armazenamento continuará a aumentar tanto no mercado interno quanto no internacional, e continuaremos a observar um crescimento constante nos próximos cinco anos". Fonte: Valor Empresas